Bitcoin’in fiyatı Kasım 2021’deki zirvesinden %50’den fazla düştü ve bugün %11’in üzerine düşerek 30.000$’a yaklaştı ve birçok yatırımcının neler olduğunu anlamak için çabalamasına neden oldu.
TechCrunch sitesine demeç veren Cubic Analytics’in kıdemli piyasa analisti Caleb Franzen, şu anda bitcoin fiyatları üzerinde baskı yaratan iki ana faktör olduğunu söyledi. Franzen, “Likidite finansal sistemden çekildikçe, risk varlıkları yeniden fiyatlanıyor” dedi.
Franzen, artan faiz ortamının, zayıflayan ekonomik faaliyetle birleştiğinde, riskten uzak bir ortam yarattığını da sözlerine ekledi. “Bu, büyük ölçüde hem bitcoin hem de hisse senetlerinin birlikte düşmesinin nedenidir. Güvenli liman sağlamayan tahviller ile yatırımcı hissiyatı ezici bir şekilde olumsuz.”
Yine, bu, piyasaya özyinelemeli bir unsur ekler, burada negatif performans negatif duygulara yol açar, bu da daha negatif performansa yol açar, diye belirtti Franzen. “Tarihsel olarak olumsuz performans, tarihsel olarak olumsuz duygular ve getirilerin tarihsel olarak hızlanması, devam eden satışların başlıca itici gücüdür.”
Bir dizi piyasa kaynağı da, son birkaç gün içinde algoritmik stabilcoin TerraUSD’nin (UST) ayrıştırılmasıyla birlikte şu anda büyük bir satışın gerçekleştiğini söylüyor.
UST’nin, kripto para birimi LUNA’nın ve Luna Foundation Guard’ın (LFG) arkasındaki kuruluş olan Terraform Labs (TFL) bugün hazine cüzdanındaki tüm bitcoin’i, yani yaklaşık 42.530 bitcoin veya 1.3 milyar doları boşalttı. dYdX’in büyüme lideri Corey Miller, TechCrunch’a “Bu [eylem] bitcoin üzerinde anlamlı bir satış baskısı ekleyebilir ve bununla birlikte piyasaları aşağı çekebilir” dedi.
UST stablecoin, son üç gün içinde ikinci kez 1:1 dolar sabit para oranını kaybetti ve her zaman 1 dolara son derece yakın tutulması gereken Pazartesi günü yüzde 5,3 kadar düşüşle 95 sente düştü. Franzen, UST’nin ayrıştırılmasının LFG’yi UST’nin sabitlenmesini 1 $’a düzeltmek için hem LUNA hem de bitcoin’deki rezervleri tasfiye etmeye zorladığını söyledi.
Ancak UST, şoklara dayanacak şekilde tasarlanmıştır, çünkü bir Terra geliştiricisi olan Twitter kullanıcısı stabilchen algoritmik bir stabilcoindir. Stablechen, “$UST’nin 0,90 ABD Dolarına mı yoksa USDT’ye karşı 1,1 ABD Dolarına mı gittiğini karşılaştırın – sabitleyici bir tanesinde bükülür ve diğerinde kırılır” dedi. “TFL’yi, anlık sabit istikrarı ima eden önceki gönderilerle yanlış beklenti yarattığı için suçluyorum.”
Kurucusu Do Kwon tarafından yönetilen Terraform Labs, bu yılın başlarında “Bitcoin standardının yeni bir parasal çağını açmak” için rezervler için 10 milyar dolarlık bitcoin elde etmeyi planladığını duyurdu. Fonların, stablecoin’in değerini sabit bir oranda tutmak için merkezi olmayan bir döviz rezervinde UST’yi desteklemek için bir hazinede tutulması gerekiyordu.
Kwon bugün erken saatlerde “daha fazla sermaye dağıttığını” tweetledi, ancak daha fazla ayrıntı vermedi. Ayrıca, “LFG’nin bitcoin pozisyonundan çıkmaya çalışmadığını” tweetledi ve “amacın bu sermayeyi profesyonel bir piyasa yapıcısının elinde bulundurmak olduğunu” ve bu nedenle UST sabiti etrafındaki likiditeyi önemli ölçüde güçlendirdiğini ekledi.
The TIE’de token araştırmacısı Jack Melnick TechCrunch’a yaptığı açıklamada, Terraform Labs, bitcoin’ini zaten agresif bir şekilde satan bir pazara toplu halde satıyorsa, sabit destek sunmayacağını söyledi.
Melnick, “Sadece fiyatları ezecekler ve kanamaya devam edecekler” dedi. “O zaman fiyatı desteklerlerse, diğer herkesin UST’yi riske atmasına ve onları hazinede sabit tutmak için parasız bırakmasına izin verecek.”
Melnick, UST’yi destekleyen token olan LUNA’nın, sabit koini sabitleyicisinden saptığında “yakıldığını” söyledi, bu nedenle LUNA’nın daha fazla yanmasını önlemek için fiyatı 1 $’da tutmaya çalışıyor, ancak bunun sonucunda fiyatların daha da düşmesine neden oluyor. Melnick’in “şüpheli çağrı” dediği şey.
Geode Finance’in kurucu ortağı ve COO’su Simon Furlong, TechCrunch’a gönderdiği bir e-postada, “UST’nin başarısız olmasının kripto ekosistemi üzerinde önemli bir etkisi olacak” dedi. “Daha geniş DeFi alanında – UST’nin teminat olarak ve LP pozisyonlarında kullanıldığı – UST ile ilgili likiditede 18 milyar doların üzerinde (UST’nin piyasa değeri) var ve bu, ortadan kaldırılabilir ve DeFi pazarlarında olumsuz sonuçların dalgalanma etkisine neden olabilir. ”
Melnick, pazarın genel olarak alay konusu olması ve Anchor oranlarının düşmesi nedeniyle, insanların daha yüksek verimle daha az ve güvenlikle daha fazla ilgilendiğini belirtti. (Anchor, Terra stabilcoin mevduatlarında düşük değişken getiriler sunan merkezi olmayan bir tasarruf protokolüdür.)
Melnick, “Böylece UST’den nakit veya nakit eşdeğeri destekli USDC, USDT’ye geçiş yapmaya başladılar” dedi.
Furlong, UST de-pegging’in marjinal veya daha az popüler olan sabit paralara olan talebi zayıflatacağını, ancak genel olarak sabit paraların sonunu getirmeyeceğini söyledi. Melnick’in duygularına benzer şekilde, UST sabitine güvenilemezse, “kullanıcılar UST’yi DAI, USDC, vb. gibi daha güvenilir istikrarlı paralar için satacağından, bir senaryodan faydalanacak olan güvenli bir uçuş göreceğiz. UST’nin mandalını kaybettiği, “diye ekledi Furlong.
Yayınlandığı tarihteki CoinMarketCap’e göre UST şu anda 0,963392 dolar olarak fiyatlandırılıyor. Franzen, “LFG, stabil coini istikrara kavuşturmak için esasen BTC’yi tasfiye etmeye zorlandığında, piyasaya binlerce BTC bırakan büyük bir kuruma sahibiz” dedi. “Bu aslında algoritmik bir marj çağrısı.”
